El miedo de invertir está llegando a afectar las finanzas públicas de muchos países en el mundo que basan sus ingresos en mercados de commodities como el petróleo, no están realizando alternativas de inversiones.
Pero que es una empresa petrolera que muchos decimos y creemos conocer, a lo cual estamos cayendo en un problema de semántica y no de hechos de negocios, dejemos a un lado la creencia de partencia de algo que fue un monopolio y ahora tienen que aprender a crecer.
La industria de hidrocarburos está dividida en tres áreas de negocios a donde cada quien decidirá qué hacer, una empresa petroleara no es aquella que tiene todo o esta en toda la cadena productiva. Eso es obsoleto e innecesario hoy día ante la diversidad de negocios.
- Upstream: Exploración, perforación y producción.
- Midstream: Licuefacción, Transporte y Almacenamiento.
- Downstream: Refinación del petróleo y Regasificación del gas natural. Distribución y venta.
PEMEX anteriormente se dedicaba a todo esto con un presupuesto que era asignado bajo la consigna de mantener a la industria de hidrocarburos en México y generar ingresos al estado, pero esto cada día se volvería inconcebible e sostenible, debido a que no se realizó inversión de crecimiento en función a las necesidades energéticas y solo era para mantener a la industria de hidrocarburos en un nivel constante.
El mundo todo fue creado para que fuera movido a base de fósiles dentro de los negocios.
Vamos a realizar una definición de estudio de PEMEX desde un punto de vista de negocio en base a su análisis financiero al cierre del 2015.
El mercado mundial en la parte de exploración y producción de Campos a nivel mundial, están teniendo una contracción debido a la caída de los precios del barril y el mantenimiento del consumo mundial de los hidrocarburos. Esto ha originado que algunas empresas nacionales y privadas, estén decidiendo, reducir las inversiones para la perforación de pozos exploratorios y desarrollo. Seleccionando solo a los que tengan un éxito comercial por arriba de 85 por ciento en desarrollo y 60 por ciento en exploratorio, siempre y cuando disminuyendo el riesgo geológico.
Exploración y Producción es PEP (PEMEX exploración y producción). El costo de lo vendido representa el 89% de las ventas, este es un área de oportunidad para revisar, cual es la estructura de costos real y adecuada para generar ganancias. Debido a que el rendimiento es del 11% respecto a las ventas. Todos los impuestos y derechos que paga PEMEX, PEP cubren el 96; es decir aporta un alto margen y dentro de su balance le representa el 55% de las ventas. Esta línea de negocio tiene perdidas por la carga de los costos de ventas y los impuestos e derechos que tiene que pagar, siendo que del total de ventas incorpora el 59%.
En forma inmediata puede cambiar a positivo se define que debe constar sus costos de ventas.
Perforación PPS (Perforación y Servicios). Esta línea de negocio, es la que se dedica a perforar, terminar, reparar y dar mantenimiento a pozos. Costos de ventas representa el 47% respecto a las ventas, pero no paga impuestos y derechos por ser una empresa de servicios. Esto le da oportunidad de poder tener un balance positivo del 43%. Pero limitada por la capacidad y tipos de servicios que puede ofrecer, debido a que actualmente solo está en el mercado de la ronda cero y al abrir el mercado, tendrá competencias que PEP, pudiera considerar contratar en base a los costos de mercado que se presentaran en los próximos años en México.
Upstream representa el 59% de ventas y el 44% en pérdidas respecto a las ventas de PEMEX. Sus pérdidas radican en los costos de ventas principalmente.
Total de activo entre ambas que son Pozos, ductos, inmuebles, planta y equipo es de 1, 347,194.06 millones de pesos donde el 100%, está cargado a PEP. Falta colocar o diferenciar los activos que tiene PEP y transferirlos a PPS. El valor del activo fijo de rotación es del 0.51% veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversión en activos fijos promedio.
Midstream: Licuefacción, Transporte y Almacenamiento
En esta solo vamos a colocar la logística, es importante aclarar que los ductos de gas son de CENEGAS y serán operados en el 2017 por estos, el presupuesto que se asignaba a PEMEX para este rubro pasaría a CENEGAS. Es una línea de negocio que se merma y solo se concentrara en el transporte y almacenamiento de crudo del pozo a la zona a donde indiquen para su punto de inicio de comercialización.
Es un negocio que solo deja de ganancia respecto a la venta del 8% y su costo total es de 96% todo respecto a las ventas, siendo de alto riesgo y alta inversión en los próximos anos, debido que se tienen que actualizar las redes de ductos de crudo, baterías y dar a mantenimiento de ductos que tienen más de 30 años y su vida útil está por concluir. Esto se puede realizar con la FIBRA E o con financiamiento, siendo directo el cargo de estos ductos PEP.
Midstream representa el 1% de ventas y el 0.07% en ganancia respecto a las ventas de PEMEX. Sus pérdidas radican en los costos de ventas principalmente.
En el mundo países que no contaban con el hidrocarburo, plantearon la necesidad de crear una estrategia basada en satisfacer su demanda interna de combustibles y derivados, para el crecimiento de su país en base a la movilidad del mismo. El mundo se crea, mueve y transforma en base a los productos derivados del petróleo, no el petróleo crudo para su uso directo. PEMEX se quedó solo en la parte de Up e Midstream y Downstream, no se invirtió para crecer e cubrir la demanda interna. El tiempo nos ha rebasado y ahora dependeremos de la importación de combustibles y derivados, en base a la poca infraestructura que tenemos. Esto lo veremos en el 2026, en donde necesitaremos alrededor de 1.5 a 1.7 millones de barriles diarios de gasolina y el aumento del gas natural su uso en la generación de electricidad de 2 a 8 mil millones de pies cúbicos diarios de consumo.
Refinación presenta perdidas y no es un negocio que este resultando redituable para PEMEX, debido a que su costo total de ventas respecto a las ventas es del 96% y con una pérdida del 6 por ciento, solo cubriendo el 49% del total del mercado de consumo de petrolíferos. Gas y Petroquímica Básica, Petroquímica no son negocios atractivos en base a la infraestructura que se tiene que requiere inversión y reingeniería.
No es un negocio rentable, la comercialización de los productos se basa en la comercialización de petrolíferos y crudo, pero sus costos de ventas son altos.
El Downstream, PEMEX podría dejarlo y que el mercado lo absorba en base a que resulta ser una distracción directa e incrementa los costos totales de PEMEX. Pudiendo ser más rentable al solo concentrarse en UPSTREAM y parcialmente en MIDSTREAM.
Total de activo de refinerías, petroquímicas y ductos es de 418,705 millones de pesos. El valor del activo fijo de rotación es del 2.78 % veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversión en activos fijos promedio.
Otros negocios nuevos creados en PEMEX.
Existen otros negocios creados, los cuales actualmente están representando solo costos y están los tres en pérdidas.
PEMEX fertilizantes y Etileno en pérdida por los costos de venta, representa el 111 y el 121% respectivamente en relación a las ventas. Es nuevo este negocio y debemos determinar el tiempo que se tendrá la recuperación de la inversión, siendo que ambos en el balance financiero no tienen activo fijo y depreciaciones cargadas por 159 para fertilizantes y 443 para etileno en millones de pesos, a que tiempo fue calculado la recuperación de la inversión.